历年7月票据利率走势，月末跳水是常态
历史也许不会重复它的事实，但会重复它的规律，通过对历史票据利率走势的分析有助于推测未来的走势。2024年7月即将到来，今天带大家来回顾一下过去五年7月份票据利率走势。
一、2019年
2019年7月，票据利率单边下行，月末跳水，6个月期限国股银票转贴现利率在2.02%-3.24%之间，波动幅度122BP，月内降幅113BP。短期限票据利率在长期限票据利率下方。
数据来源：qeubee
二、2020年
2020年7月，票据利率先升后降，月末跳水，6个月期限国股银票转贴现利率在2.32%-2.93%之间，波动幅度62BP，月内升幅22BP。短期限票据利率大部分时间与长期限票据接近，月末来到长期限票据利率下方。
数据来源：qeubee
三、2021年
2021年7月，票据利率先是缓步下行，直至月末跳水，6个月期限国股银票转贴现利率在1.95%-2.70%之间，波动幅度76BP，月内降幅71BP。短期限票据利率位于长期限票据利率下方，月末1个月期限票据利率接近零利率。
数据来源：qeubee
四、2022年
2022年7月，票据利率中上旬呈震荡走势，下旬走低，月末再度跳水，6个月期限国股银票转贴现利率在0.44%-1.60%之间，波动幅度116BP，月内降幅104BP。短期限票据利率上旬与长期限票据利率接近，随后来到长期限票据利率下方，月末1个月期限票据利率接近零利率。
数据来源：qeubee
五、2023年
2023年7月，票据利率月初小幅上行后，进入震荡行情，月末再度跳水，6个月期限国股银票转贴现利率在0.97%-1.45%之间波动，波动幅度48BP，月内降幅26BP。短期限票据利率月初长期限票据利率下方，随后来到上方，月末再次来到下方，月末1个月期限票据利率接近零利率。
数据来源：qeubee
六、小结
过去五年，7月份票据利率有4年下降，1年上升，而且每年月末都跳水，似乎反映每年7月信贷投放都不佳，银行以票冲贷现象较为明显。从利率中枢来看，2019-2021年三年较为接近，2022-2023年较为接近，较此前三年出现显著下移。
数据来源：qeubee
从历史角度来看，7月份票据利率下降的可能性较高。目前6个月期限国股银票转贴现利率在1.3%左右，和2023年7月初票据利率接近，继续下行空间似乎并不大
来源：票风笔记